本年以来，长飞光纤光缆（601869.SH）（06869.HK）是港股市集最具爆发力的科技股之一。5月8日，公司H股再涨5.67%，股价面对历史高点，年内累计涨幅已冲破370%；A股同步高涨2.06%，总市值达东谈主民币3289亿元。

本年1月，长飞光纤光缆与阿里巴巴（09988.HK）、小米（01810.HK）、中芯国际（00981.HK）等科技巨头，共同入选第十二届港股100强评比步履“科技榜单20强”榜单，显裸露公司的硬核科技实力，亦解释港股百强榜单评比的专科性与行业招供度。在AI算力齐集的高速发展中，长飞光纤光缆已成为蹙迫的光传输基础重要供应商。

英伟达押注，光纤成AI基建新风口

5月8日长飞光纤光缆股价的异动，径直导火索或来风光洋此岸的一则重磅产业信号：英伟达（NVDA.US）与群众玻璃巨头康宁（GLW.US）达成弥远政策联结，英伟达斥资5亿好意思元获取康宁股权认购权，康宁应许将好意思国光学相连制造能力升迁10倍，光纤产量升迁50%以上。

这绝非一次平凡的生意联结，而是群众AI算力基建的一次“武备升级”。华泰证券研报指出，现时北好意思数通需求已投入细则性高景气周期，好意思、日、欧光棒与光纤产能哄骗率均已处于90%以上的高位，新增供给开释徐徐，外洋供给拘谨无间加重。康宁这次大领域扩产，正巧印证了AI驱动下光纤需求正在从“线性增长”转向“爆发式增长”。

行为群众光纤光缆行业的十足龙头，长飞光纤光缆当然成为这一海潮的受益者。公司不仅是群众独一同期掌持PCVD、VAD、OVD三种主流光纤预制棒时间的企业，更构建了从预制棒、光纤到光缆的全产业链布局，居品出口至100多个国度和地区。跟着群众AI算力基建的加快落地，长飞的外洋订单有望无间放量，成为公司功绩增长的推能源。

AI时期的光纤不再是“卖水管”

好多东谈主疑心，AI的中枢是芯片和算法，为什么光纤会成为关键瓶颈？谜底很浅易：当算力从“单卡性能比拼”全面投入“系统级海量互联”时期，数据传输的速率和容量，仍是成为制约AI性能的最大短板。

字据中国信通院数据，2025年群众智能算力领域已达3846EFlops，占总算力的85%；瞻望到2030年，群众总算力将冲破50ZFlops，智能算力占比将卓绝95%。外洋时间机构Introl贵府涌现，一个GPT-4级别的大模子西宾，需要数千张GPU协同职责，数据在GPU之间的传输量达到PB级，传统铜缆根底无法承载如斯大的带宽和如斯低的时延条件。

“莫得新式光纤齐集相沿，AI基础重要将无法承载行业数智化转型的数据激流。”这仍是成为行业共鸣。AI对光纤的需求，不再是传统电信时期的“量的增长”，而是“质的飞跃”：需要兴奋“超大容量、超低时延、超低损耗”的“三超”条件。

国泰海通证券在研报中预测，博亚体育AI驱动的数据中心里面及DCI（数据中心互联）场景的光纤需求占比，将从2024年的不到5%激增至2027年的35%。

光纤自己也在阅历代际修订，AI算力集群对“超大带宽、超低时延、超低损耗”的极致追求，催生了G.654.E光纤、空芯光纤、多芯光纤等一系列创新性居品。其中，空芯光纤具备低时延、大容量的中枢上风，被业界视为曩昔AI算力齐集的关键介质。

在这场时间竞赛中，长飞光纤光缆仍是卡住了身位。公司在官网暗示，其在OFC 2026上展示了单盘91.2km长度、衰减0.04dB/km的空芯光纤，达到群众率先水平。公司构建的AI智算重要处理决议，整合了空芯光纤、多芯光纤、800G/1.6T高速光模块等中枢时间，玩忽为智算中心提供端到端的全光互联决议。

在数据中心领域，长飞光纤光缆在官网中暗示其已与中国铁路数据中心、某头部互联网公司云数据中心等客户开发联结斟酌，生意化落地取得进展。

功绩弹性开释

成本市集的炒作最终需要功绩相沿，而长飞光纤光缆仍是交出了一份超出市集预期的得益单。

2025年，公司透顶扭转了2024年的罅隙，已毕收入142.52亿元（单元：东谈主民币，下同），同比增长16.8%；归母净利润8.14亿元，同比增长20.4%；毛利率大幅升迁3.4个百分点至30.7%，创下港股上市以来的新高。

更值得宥恕的是业务结构的优化，2025年，公司光互联组件分部已毕收入31.44亿元，同比增长48.6%，毛利率高达39.7%，成为增长最快、盈利能力最强的业务板块。这一数据径直印证了AI关联业务正在从“成见”变嫌为公司的增长引擎。

投入2026年，功绩增前程一步加快。一季度公司已毕收入36.95亿元，同比增长27.7%；归母净利润4.95亿元，同比暴增226.4%；扣非净利润更是同比增长966.44%。如斯强劲的功绩发扬，讲解光纤行业正迎来发展黄金期。

诚然，咱们也要感性看待长飞光纤光缆的投资价值。行为周期性行业，光纤光缆的需求仍受电信运营商成本开支波动的影响；同期，行业竞争加重、外洋地缘政事风险也可能给公司带来不细则性。

但不能否定的是，AI海潮正在透顶重塑光纤光缆行业的价值逻辑。长飞光纤光缆从传统的电信基建商，转型为AI算力基础重要的中枢供应商，这场价值重估才刚刚开动。当市集还在追赶光模块、光芯片的热门时，这条遮掩在AI产业链最底层的“血管”，正在开释出惊东谈主的弥远能量。

✍ 作家丨远方

✍ 剪辑丨Lily

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